迪Will能或不可能得逞变道创业板,辽宁原首富阙文彬旗下公司参加股份

时间:2020-01-18 09:44来源:澳门太阳集团备用网址
《科创板日报》(南京,记者 查道坤王俊仙)讯,10月9日,南京迪威尔高端制造股份有限公司(下称“迪威尔”)科创板上市申请获得受理。根据招股书申报稿,迪威尔选择的是第一套

《科创板日报》(南京,记者 查道坤 王俊仙)讯,10月9日,南京迪威尔高端制造股份有限公司(下称“迪威尔”)科创板上市申请获得受理。根据招股书申报稿,迪威尔选择的是第一套上市标准,拟发行不超过4866.7万股,募资5.32亿元用于“油气装备关键零部件精密制造项目”、“研发中心建设项目”和补充流动资金。《科创板日报》记者注意到,迪威尔5年前曾试图闯关创业板,随后终止,在此期间,其新入7位自然人股东,且业绩变动较大,但不变的是,迪威尔销售收入七成来自海外,且业绩受油气行业景气度影响大。此外,迪威尔的第9大股东为前甘肃首富阙文彬旗下公司,而阙文彬的债务危机尚在解决中。科创属性如何?2014年11月,迪威尔就向证监会报送了创业板IPO招股说明书申报稿,拟募资4.8亿元投向“油气装备关键零部件精密制造项目”、“研发中心建设项目”和偿还银行贷款。然而经历过2015年的中止和2016年4月报送更新后的招股书申报稿后,迪威尔的上市进程在2016年6月-9月间“戛然而止”——名列证监会终止审查名单。今年5月,迪威尔在江苏证监局进行辅导备案,并接受华泰联合证券的辅导,并于近日向上交所科创板报送了招股书申报稿。既然是拟科创板IPO,那么迪威尔的科创属性如何呢?根据招股书,迪威尔是一家全球知名的专业研发、生产和销售油气设备专用件的供应商,目前已形成井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件为主的四大产品系列,是全球大型油气技术服务公司重要的供应商,目前已与TechnipFMC等全球大型油气技术服务公司建立了长期、稳定的战略合作关系。迪威尔表示,其是目前国内极少能提供深海油气设备关键承压部件的供应商,尤其是在深海油气开采水下装备制造领域,迪威尔填补了国内空白。但从研发费用率上来看,迪威尔在申报科创板上市的企业中并不突出:2016年-2018年,其研发费用分别为680.06万元、1022.62万元和1534.13万元,占营收的比重分别为3.39%、3.01%和3.05%,2019年上半年研发费用为1151.65万元,占比为3.34%。迪威尔将道森股份(603800.SH)作为可比上市公司,道森股份在上述报告期内的研发费用率分别为7.21%、3.24%、3.52%和2.37%,迪威尔认为其不断加大研发投入力度,研发费用逐年增加,总体来看,研发费用率与同行业可比公司研发费用率水平差异不大。业绩“反转”根据证监会信息,迪威尔前次冲刺创业板终止,主要存在的问题为,“2014年三季度以来全球原油价格大幅下跌,导致油气设备专用件行业景气度明显下降,因此发行人经营业绩持续下滑,且预计在2016年度无法改善。”事实上,迪威尔业绩受油气行业景气度影响较大,且从财务数据上来看,迪威尔的业绩呈现“V字反转”状态,2016年是最低谷。2014年,迪威尔分别实现营业收入和归母净利润4.45亿元和5181.3万元,均同比增长超一成;然而2015年和2016年,迪威尔业绩持续下滑,且2016年落入亏损境地,2015年和2016年的营收分别下滑36.46%和29.07%至2.83亿元和2.01亿元,归母净利润分别为2760.38万元和-3401.63万元,同比下滑46.72%和223.23%。从2017年开始,迪威尔业绩开始强势回升,其2017年和2018年的营收分别增长69.4%和47.75%至3.4亿元和5.03亿元,归母净利润已分别上涨至416.56万元和5187.73万元,其中2018年归母净利润暴增11倍,但该数据与迪威尔2014年的归母净利润数据大致持平。2019年上半年,迪威尔业绩已表现较为稳定,实现营业收入和归母净利润3.45亿元和4240.9万元。值得注意的是,迪威尔2016 年-2018年和 2019 年 1-6 月对油气行业客户的销售收入占主营业务收入的比例范围在93.64%-98.62%之间,逐年增长。对此,迪威尔方面认为:“从长期来看,全球经济增长率、石油天然气的价格走势、全球石油勘探开发支出及油气开采规模、石油天然气消费需求是影响公司所处行业景气度的决定性因素,目前石油天然气消费需求持续增长,但是石油天然气价格一旦非理性大幅下跌会影响全球石油勘探开发支出,进而影响石油天然气设备的市场需求。”产品被列入美国加税清单由于迪威尔的产品销往全球范围内各大油气田,也因此,其历年海外收入的占比七成左右。2016年度、2017年度、2018年度和2019年上半年,迪威尔直接出口的外销收入分别为1.54亿元、2.36亿元、3.7亿元和2.3亿元,占同期营业收入的比例分别达76.78%、69.41%、73.59%和66.61%。然而今年5月9日,美国政府宣布,自5月10日起对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。迪威尔表示,加征关税清单中涉及到公司的产品,上述关税政策直接影响到公司在美国客户的采购成本。截至招股说明书签署日,虽然报告期内国际贸易摩擦尚未对公司产品销售产生显著影响,但若国际贸易摩擦继续扩大,或未来出现其他阻碍国际双边或多边贸易的事件,将会导致进一步挤压行业利润空间,对公司的生产经营带来一定不利影响。此外,由于迪威尔产品出口主要以美元进行贸易结算,外销产品的外币价格自接受订单时即已确定,因结算周期的客观存在,公司无法避免在结算周期内产生汇兑损益。2016年和2018年,迪威尔汇兑收益分别为237.47万元和388.21万元,2017年迪威尔汇兑损失为548.53 万元“中美贸易摩擦对外销企业存在一定的负面影响。但汇率破7,即人民币汇率贬值相对来说有利于外销企业的出口业务,尤其是海外业务占比较高的公司,会直接受益于人民币贬值,增加这些企业产品在海外市场的竞争力,直接提升公司业绩。”盘古智库高级研究员盘和林在接受《科创板日报》记者采访时表示。股东旗下持股遭冻结《科创板日报》记者注意到,在终止创业板上市后,迪威尔经过股权转让和增资,股东从2015年末的10位增加为2018年末的17位,新增7位自然人股东。从股权结构上来看,迪威尔的实控人为董事长、总经理张利和董事、董秘李跃玲,二人为夫妻关系,合计控制迪威尔49.45%的股份。2018年7月,迪威尔改选董事会,第二大股东、持有2175万股的杨建民不再担任董事职务,2017年7月通过增资100万股成为新进股东的虞晓东则被提名,并成功当选董事。此外,《科创板日报》注意到,甘肃前首富阙文彬旗下的四川恒康资产管理有限公司(下称“恒康资管”)为迪威尔第九大股东,持有迪威尔600万股。根据天眼查显示,恒康资管注册资本6000万元,成立日期2009年9月,由阙文彬和阙文彬控股的四川恒康发展有限责任公司(下称“四川恒康”)分别持股99%和1%。而由于宋丽华民间借贷纠纷案,2018年7月,法院冻结恒康资管持有的迪威尔600万股和恒康资管持有的赛卓药业(831312.OC)1375万股,冻结期限从2018年7月17日至2021年7月16日。10月10日,上海创远律师事务所高级合伙人许峰向《科创板日报》记者表示:“冻结的股权如果后续确权,是存在被法院拍卖变卖的可能性的。但如果确权之前的冻结,很多时候也是一种财产保全措施,如果债务人财产情况良好,债权确权后能够及时履行债务,那么可能就不会导致被冻结的股权进入司法处置程序。”由于债务纠纷缠身,阙文彬因“违反财产报告制度”、“被执行人无正当理由拒不履行执行和解协议”等被列为失信被执行人,四川恒康也已是最高人民法院公示的失信公司,不过今年9月,西部资源(600139.SH)公告称,控股股东四川恒康与中系国际融资租赁(深圳)有限公司签订《重组框架协议》,拟引进以中系租赁和/或其指定的第三方对四川恒康进行重组。重组方式可能为股权转让、增资扩股、债务重组、其他双方共同认可的方式。

《科创板日报》讯,12月16日晚间,迪威尔在科创板IPO动态变更为已问询。

迪威尔曾申请创业板上市,但最终被证监会终止审查。经《科创板日报》记者向迪威尔方面核实,因当时公司2016年度可能全年亏损,所以主动撤回创业板IPO申请。

未来,迪威尔会否再次出现亏损情况?迪威尔近15%股权受限,是否会影响公司科创板IPO呢?

主动“撤单”

资料显示,迪威尔曾在2014年申报创业板IPO,后于2016年终止。

根据证监会信息,迪威尔主要存在的问题为:“2014年三季度以来全球原油价格大幅下跌,导致油气设备专用件行业景气度明显下降,因此发行人经营业绩持续下滑,且预计在2016年度无法改善。”

12月17日,迪威尔证券部人士告诉《科创板日报》记者:“终止创业板IPO是公司主动撤回的,主要考虑到2016年度可能业绩亏损。”

据悉,2016年油气装备行业复苏缓慢,迪威尔预计业绩不能得到有效改善,全年将出现亏损,很可能不符合上市发行条件。

数据显示,2015年和2016年,迪威尔业绩持续下滑,且2016年落入亏损境地。2015年和2016年,营收分别下滑36.46%和29.07%至2.83亿元和2.01亿元,归母净利润分别为2760.38万元和-3401.63万元,同比下滑46.72%和223.23%。

迪威尔方面认为:“2017年以来,油气装备投资逐渐正常化。此外随着公司的产业链延伸、产品结构优化的效果逐步显现,公司的营业收入和利润情况大幅提高,2016年撤回创业板IPO申请的相关不利因素已消除。”

产品结构发生变化

其实,迪威尔对油气行业景气度的依赖较高。

分行业来看,2016年至2018年和2019年上半年,迪威尔对油气行业客户销售收入,占营收的比重分别为93.64%、96.13%、98.06%和98.62%。

而2017年以来,国际原油价格企稳回升,原油价格于50美元至70美元之间波动,油气行业全面回暖,油气设备专用件行业景气度持续提升。

这也导致迪威尔业绩开始强势回升。

2017年和2018年,营收分别增长69.4%和47.75%至3.4亿元和5.03亿元,归母净利润已分别上涨至416.56万元和5187.73万元,其中2018年归母净利润暴增11倍,但该数据与迪威尔2014年的归母净利润数据大致持平。

那么,未来成功上市后,迪威尔是否会因油气行业景气度下滑,再次出现亏损?

对此,上述迪威尔人士表示:“这几年公司转型升级,产品结构也发生了变化,深海、压裂产品收入占比逐步上升,深海产品在全亚洲,只有我们一家能生产。如果再出现2016年的行业情况,我们是有抵抗能力的,对订单影响不会太大。”

根据申报稿,2016年-2018年,迪威尔来自深海设备专用件、压裂设备专用件的收入复合增长率分别达到86.89%、391.53%,营收中,深海设备专用件和压裂设备专用件的占比合计达15.83%、23.99%和29.6%,2019年上半年占比高达41.07%。

前首富、牛散关联人股权受限

《科创板日报》记者注意到,在终止创业板上市后,迪威尔新增7位自然人股东。

2018年7月,迪威尔改选董事会,第二大股东、持有2175万股的杨建民不再担任董事职务,2017年7月通过增资100万股成为新进股东的虞晓东则被提名,并成功当选董事。

资料显示,杨建民是A股著名牛散之一,其作为财务投资人,成功投资多家上市公司,曾任迪威尔第一至三届董事会董事。为何在迪威尔申报科创板IPO前,杨建民让位董事一职?

杨建民表示,离职原因是对外投资公司较多,没有足够时间和精力继续担任董事。

事实上,目前杨建民遭到上市公司华鹏飞起诉,且包括杨建民关联人在内,4位合计持有迪威尔16.44%股权的股东,股权均处于质押状态。

这四位股东分别为,第五大股东——叶兆平,持股比例4.66%;第七大股东——杨建民女儿杨舒,持有4.25%;此外还有四川恒康和曹本明,分别持有4.11%和3.42%。

其中,叶兆平及四川恒康质押股份已被司法冻结。

《科创板日报》注意到,四川恒康是甘肃前首富阙文彬旗下公司,成立日期2009年9月,由阙文彬和阙文彬控股的四川恒康发展分别持股99%和1%。

而叶兆平曾是阙文彬“旧部”。

根据一则收购报告显示,2008年,叶兆平为四川恒康发展总裁、财务负责人。

目前,因三起金融借款合同纠纷,叶兆平遭广州金控小贷公司起诉,持有迪威尔股份均被冻结,开庭时间为12月26日;而四川恒康股权遭冻结是因为民间借贷纠纷案,借款人宋丽华向法院申请强制执行。

上海创远律师事务所高级合伙人许峰向《科创板日报》记者表示:“冻结的股权如果后续确权,是存在被法院拍卖变卖的可能性的。而确权之前的冻结,很多时候是一种财产保全措施,如果债务人财产情况良好,债权确权后能够及时履行债务,那么可能就不会导致被冻结的股权进入司法处置程序。”

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